A vueltas con el tema de Irlanda

No quiero ser pesado, pero dado que me siguen llegando mails de dudas de alumnos/as y conocidos, y dado que muchos se han comenzado a hacer preguntas a partir de las conspiraciones que cité en el anterior artículo, expongamos algunas cosas más sobre el desaguisado del tigre celta.

Se está escriribiendo mucho en los últimos días sobre las previsiones de que España no seguirá aumentando su deuda pública tan rápido, y que los ingresos fiscales subirán en el próximo lustro. Todo un alivio, pero son previsiones. Y sí, ministra, tienes razón, España no es Irlanda, pero tampoco se puede usted dormir. Que sí, que en España el sector financiero todavía no se come (es decir, que los bancos y cajas son tan grandes que dejan nimio el peso del Estado) al sector público como ha pasado por otros lados, y tan bien explica esta imagen:

Deuda sector financiero (naranja) vs. deuda sector público (negro) (Fuente: Hayman Advisors)

Pero, España e Irlanda comparten un mal endémico común: burbuja inmobiliaria. Pero hay otras similitudes que no se pueden ignorar (como muy bien resume este artículo GurusBlog y posteriormente comento en detalle algunas de ellas):

Comparativa España vs. Irlanda (Fuente: www.gurusblog.com)

Comparativa España vs. Irlanda (Fuente: http://www.gurusblog.com)

  • En plena burbuja (2006), todos los tigres inmobiliarios crecían a niveles parecidos: Irlanda al 4,6%, España al 3,9%, Grecia al 3,2%. Mientras, la Eurozona crecía a una media del 3,1%.
  • Tras la implosión de la burbuja, acumulan déficits fiscales parecidos: Irlanda 14,3% (ahora disparado al 32%), Grecia un 13,6%, Reino Unido un 11,4% y España un 11,2%. [Por muchos recortes sociales que haya en cualquiera de esos países, ¿en serio que es posible llegar al 2014 al 3%? Tengo mis dudas…]

Sin embargo, hay cosas que preocupan, porque si los mercados (sinécdoque de economía del Siglo XXI, olvidaros de los mercados de coches y fruta de toda la vida) van a por España, yo me largo al próximo asteroide que quiera visitar la NASA:

  • El ajuste de la vivienda que falta por hacer en España es importante: mientras en la burbuja irlandesa el precio de la vivienda ha caído un 37%, en España apenas ha sido del 18%. Son los recortes más importantes de Europa, ya que en la Eurozona apenas es del 8,3% de media el recorte. Ello lleva a una pregunta clara: el día que los balances de los bancos y cajas (que recordemos venden más pisos que las propias inmobiliarias) en España contabilicen la pérdida del valor de esos activos, ¿cómo será la caída? Fijaros en el “colchón”, es decir, la solvencia, expresada en capital vs. activos ponderados de riesgo. Y para España, que ofrecería flotador de salvación, ¿déficit fiscal aún mayor del 32% de Irlanda? Sí, España no cuenta con una gran urbe con precios hinchados, pero en términos generales, quizás haber retrasado tanto la retirada de la deducción de 400 € esté siendo más perniciosa que gratificante. Se calcula que la vivienda sigue sobrevalorada un 1% en España (frente al 3% de la Eurozona).
  • Irlanda presumía de competitividad (básicamente derivada de su dumping fiscal, que va más allá de ese 12,5% ya famoso, ya que hay más desgravaciones, convirtiendo Irlanda en una pseudo-ZEE) y su modelo productivo de atracción de grandes farmacéuticas y empresas tecnológicas. Además, y como todo gobierno liberal, contaba con una gran flexibilidad laboral y un importante superávit comercial. ¿De qué presume España? Sí, Irlanda, Grecia y Portugal no tienen empresas con proyección internacional reconocida, y España sí. ¿Tanto sirve eso si realmente el PIB que aportan con su Impuesto de Sociedades es del 9,5% del PIB de España (frente al 10,5% de España)? ¿Tanto sirve si cada día están más fuera que dentro (BBVA y Santander comprando bancos por el mundo, las constructoras aumentando cartera en el exterior, etc.)?
  • Ah sí! España presume de haber superado “con nota” los test de stress. Sí, Irlanda también lo hacía, así que argumento que derivaría en una falacía.
  • Por si fuera poco, parece que las fortunas de España tenían su válvula de escape en Irlanda. ¡¡Pobrecillos!! ¡¡Que ahora no sabrán dónde ir!! Parece ser que el paraíso de desregulación que era y es Irlanda acogía al 40% de los fondos de inversión libres (o hedge funds) del mundo… Por eso insisto que el problema de Irlanda no se puede simplificar a su 12,5% de dumping fiscal, sino que hay que generalizarlo a la falta de regulación.
  • En España el PIB se nutre básicamente del IRPF y del IVA. Genial, con un paro del 20%, cuya derivada primera es no cotizar a la SS y no pagar IRPF  y cuya derivada segunda es no consumir (IVA), ¿qué expectativas de crecimiento de PIB hay en un futuro cercano?
  • Reforma sector financiero: el caso de Irlanda ha expuesto que es un tema que hay que hacerlo con pies de plomo. Irlanda aseguró todos los depósitos de los irlandeses al estallar la crisis. Y como la generosidad social le pareció poca, paso a la generosidad capitalista: asegurar también el saldo de los acreedores, para decirles que quizás se habían equivocado prestándoles tanto. Vamos el juego de la gallina elevado a la enésima potencia.
  • Ah ya sé! Que en España hay un Salario Mínimo Interprofesional bajo, que se puede aumentar la competitividad tirando de ahí. Qué vergüenza, simplemente leerlo u oírlo me hace reflexionar sobre la sensibilidad social de algunas personas/instituciones, empezando por el patrón de patronos, en su cruzada frente a la cohesión social en España.

Salarios Mínimos Interprofesionales en la Eurozona en 2009 (Fuente: http://www.preguntasfrecuentes.net/2010/07/20/smi-salario-minimo-interprofesional/)

  • Y por si fuera poco sensible la postura del jefe de jefes, las reformas mal llamadas estructurales, refuerzan sus ideas: reforma laboral con los mayores recortes sociales de la historia (y encima dicen que se ha quedado corta, qué miedo…), reforma financiera para reconvertirlas en pseudobancos (y encima dicen que el objetivo sólo era despolitizarlas, ¿no es política, y encima privada, la que hace un banco o qué?) y reformas fiscales orientadas a subir el IVA y reducir el gasto público (en especial el social, el que NUNCA debiera tocarse). ¿Algo más? Quizás voy hablando con la NASA por el viaje al asteroide que me tiene prometido…

Al menos en España lo que sí que abundan (algo menos) son los que tienen por costumbre tomar el pelo (por decirlo en términos correctos). Como niños enrabietados, Microsoft, HP, BoA, Merril Lynch e Intel ya han anunciado que en caso de que se suba el Impuesto de Sociedades, podrían largarse de Irlanda. Como en las películas, “Siempre nos quedará Singapur, India, China o Suiza”. ¡¡Ni que ese 12,5% fuera real queridos autores de tomaduras de pelo!! ¿Tan fácil es desmontar una empresa? ¿es un castillo hinchable? ¿una casa desmontable?

Por cierto, ¿habéis leído algo ya sobre los angelitos responsables de la crisis en Irlanda? Sí, me refiero a los CEO de Anglo Irish bank y demás bancos irlandeses, que hasta hace poco eran una amenaza del sector privado, pero ahora es una amenaza de todo irlandés que se precie, ya que en una espiral socializadora que, casualidades de la vida, sólo salen a relucir en épocas de crisis, ha supuesto que ahora todo irlandés deba de media 50.000 euros.

¿Será el caso de Irlanda el detonante para lograr una política fiscal común en la zona Euro y que no haya hermanos que se aprovechen de las debilidades de otros? ¿será esto el fin de esa restricción del Tratado de Maastricht de rescatar solidariamente a hermanos? ¿será esto el fin de la prohibición de declararse en bancarrota y reestructurar la deuda ordenadamente?

Dicen que cuando se debe 1 millón al banco, él es tu dueño. Pero cuando le debes 1.000 millones, tú eres el dueño del banco. Entonces, ¿por qué no jugamos al juego de la gallina? Negamos rescates, y el BCE, bancos alemanas, franceseses, etc. (vamos, los que ayudaron a crear todo esto) pasan a ser los rehenes. No quiero llamar a la rebelión en plan Cantona, pero sí a la reflexión de en qué se ha convertido este casino.

Aunque me da a mí que la cosa no está para juegos: los bancos seguirán siendo los acreedores, y los ciudadanos los deudores. Es más, los bancos incluso se pueden permitir establecer las reglas del nuevo juego que llamamos rescate, pero podríamos llamar monopoly: negocian los intereses que los rubios irlandeses pagarán por rescatar sus malas inversiones.

Además, se me ha olvidado decir que es que ahora no debemos 1 ni 1.000 millones, sino debemos 100.000 millones (por decir algo, que ahora los números marean a uno…), por lo que ahora ya no hay dueños, lo pagaremos todos los ciudadanos😦

2 responses to this post.

  1. Posted by Asier on noviembre 26, 2010 at 5:10 pm

    ¿Con Deusto cuando me puedo ir de Erasmus?😛
    Comentasteis que hemos tenido suerte de que la crisis nos cogiera en la Universidad… No se si compartir esa reflexión, viendo que España no tiene solución a corto plazo con tanto indice de paro y cuando salga al mercado laboral, no quiero saber en cuanto estará el salario mínimo o los impuestos. Diles a los universitarios irlandeses que también tienen suerte, cuando las tasas universitarias han pasado de 500 € anuales a 2.000 €.
    Alex, me pido ventana en el viaje de la NASA.

    Responder

    • Hasta 5º nada de Erasmus🙂

      Desde luego que ahora mismo es tiempo de formación. Cuando España salga de esto (que estoy de acuerdo en considerar que nadie espere sea antes de 5-10 años), los mejor preparados serán los que más prosperen. Así que ya proyectaremos tu carrera como economista, no te preocupes🙂

      Jajaja… ok, ventana para ti, no me gustan las ventanas, que tengo un poco de vértigo, en los aviones pasillo y un libro para no tener que mirar por las ventanas!

      ¡¡A ver si te haces Twitter para compartir todas tus inquietudes!!

      Responder

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